讀書心得-國民100年大泡沫
外匯存底的大量增加也間接代表著本國貨幣的供給量增加，造成資金浮濫，1987年，台幣升值後不久，外匯存底增加減緩，新貨幣供給也減緩，1990股市就崩盤了，很像日本的狀況，這也是大前研一所說的[升值恐懼症]，泡破掉的原因是新貨幣釋出的速度趕不上泡沫的成長，所以泡沫才破裂。作者也舉了，鄰近國的例子，韓國以及新加坡的經濟也沒有因為幣值(匯率)的提高而衰退。
書中也舉了其他例子來推斷目前股市是否為泡沫:巴菲特指數:股票市值對國民生產總值(GNP)的比例，70-80%可進場 ,超過150%高風險。房市是否為泡沫:1.房價租金比2.房價所得比3.房貸薪資負擔比率。
停不下來的泡沫…以資產負債平衡來看對於央行台幣是負債，台幣升值意味著破產?央行為何不買黃金?為何編列的國家編列的預算央行負責的比例逐年增加?書中皆有對這些論點加以描述。個人要如何避免衝擊呢?書中的策略只有四個字:現金為王。2011是否會重演1990的泡沫大戲呢?繼而步入日本十年大蕭條呢?大家拭目以待…
央行準備開始強力控制匯率了，下面是今天的新聞
決戰熱錢 央行祭出3不1沒有 要求國銀海外NDF不准做、空單不准留過夜、最後一盤不准掛單 無交易憑證不准幫出口商操作遠匯
- 2010-10-11
- 中國時報
- 【黃琮淵／台北報導】
決戰熱錢，央行「三不一沒有」重砲上膛！今起央行將嚴格要求國銀海外ＮＤＦ（無本金交割遠期外匯）不准做、美元空單不准留過夜、最後一盤不准掛單等「三不」；及沒有交易憑證，不准幫出口商操作遠匯的「一沒有」政策，違者金檢伺候。
對於外資匯入，央行決策官員昨重申，除「被動」要求外資依申報用途使用資金外，也會透過大額結匯通報系統，追蹤匯入款的動向；若真的嚴重犯規，就會「主動」執行專案金檢。
美歐超寬鬆貨幣政策釀災，熱錢灌進亞洲，造成亞幣暴衝。包括日圓、泰銖、星元、馬元、菲律賓披索等，今年的升值幅度都已經超過了五％；韓元雖然升勢落後，但近期也已經快速走升，上周更創下了近五個月新高。
新台幣部分，雖央行守得緊，但仍感受得到熱錢步步進逼，上周盤間多次暴衝超過四角，是央行尾盤出手，才守住三十一元防線。即便如此，上周五台幣以三一.○九五元作收，單周升值二.五一角，升勢仍舊猛烈。
熱錢並未死心，且距三十一元防線仍近，本周預料將是場激戰，央行今起除拉高備戰等級外，也要求國銀「共赴國難」，按央行指示護盤。
資深匯銀主管分析，海外ＮＤＦ不許做，是澆熄台幣升值預期；美元空單不准留過夜，是「沒收」國銀的炒作工具；最後一盤不准掛單，則是讓匯市全面淨空，利於央行或指定匯銀做價，目的是由外而內嚴控匯市，以穩定盤勢。
此外，針對廠商、銀行可能「假避險之名、行炒匯之實」，央行上周也再次「提醒」多間銀行，沒有實質單據的話，遠匯都不准做；好話說盡後，本周除加強查核相關單據，若銀行屢勸不聽，就會隨時啟動專案金檢。
交易室主管表示，過去熱錢炒匯，央行偶爾還「睜一隻眼、閉一隻眼」，保留彈性空間。但這回完全沒得談，改採緊迫盯人策略，遇有大額交易或不尋常之交易，「不用等到收盤、直接傳交易單據進央行」，就是要杜絕銀行趁機作亂。
對於近日央行屢殺尾盤，有銀行搭順風車賺到了干預財。央行官員昨天也「建議」，匯率變化莫測，這回僥倖賺錢，下回則未必，「不要那麼投機」。
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莊家看盡底牌 守匯 央行穩贏
更新日期:2010/10/11 02:59 唐玉麟／新聞分析
中國時報【唐玉麟／新聞分析】
全球貨幣戰爭一觸即發，央行捍衛台幣三一元岌岌可危，但為何上自吳閣揆與經建會主委劉憶如均相信７Ａ央行總裁彭淮南專業與智慧，表明新台幣安了。為什麼？
「不相信日本央行干預日圓能力，但相信我國央行干預台幣能耐」一位民營銀行總經理直言，市場無人能贏得過央行，這個「老大哥」(指央行)是莊家，知道大家玩的底牌，誰能打贏他啊？
到底大家（市場參與者，包括買賣各銀行與進出商）底牌是什麼？央行如何掌控，讓想到炒匯或趁機賺錢銀行主管，為之卻步？
央行捍衛台幣法寶，除了找銀行道德勸說、邀請赴央行「喝咖啡」、專案金檢，甚至限制業務等外，每天對各銀行外匯交易買賣進出對象、金額等詳查與詢問，逐一核對，鉅細靡遺。
據大型銀行透露，近來央行對各大型銀行掛單買賣美元，盯得非常緊，頻繁直接打電話到各銀行外匯交易室詢問：「何人買、何人賣（美元）」，若是銀行買匯（美元），常要求撤單，嚴格要求不得炒匯。
「被盯得死死的！」銀行主管說，凡是大額外匯交易，不論是大型電子公司，或是中油、台電、大型壽險公司等拋售美元或購買美元，央行都有辦法自己查清楚，「比銀行算的更清楚」，因此各銀行對買賣匯（美元），不敢造次，更不敢亂動，每天下午四時收盤後，乖乖地呈報外匯交易報表。
一般而言，各銀行外匯交易對美元交易都有一定部位，如大型銀行是六支（一支為百萬美元），若當天美元交易超過與低於此部位，就要立即補位或撤單，銀行主管說：「無法從買賣匯（美元）賺錢，苦啊！」。
平心而論，新台幣與競爭國家如南韓相較，是相對升值。但問題是，我央行雙率（利率與匯率）政策中，似乎保護出口商利益為第一優先，採取弱勢匯率思惟，一成不變，是否正確，頗讓人懷疑。央行是否該適時考量一般民眾利益，重視內需市場，甭太看扁台幣。
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